12月14日讯，12月7日，普氏62%铁矿石价格指数达到82.3点，创2014年10月以来的新高。大商所铁矿石主力合约收盘价从年初的低点281元/吨上升到近期最高点657元/吨，涨幅超过132%。笔者认为，铁矿石未来依旧是供大于求格局，任何的经济放缓迹象都可能是价格下跌的催化剂。铁矿石当前的价格飙涨已经引发了各方面的担忧。钢厂无法承受高品位铁矿石日益高涨的价格，开始转向更便宜的低品位矿;管理层不希望看到国内为进口铁矿石付出巨大的外汇资源，为避免打乱供给侧改革的脚步，政府在源头上改善煤炭的供应，进而使铁矿石失去继续上涨的基础;期货监管部门严防期价过快上涨带来的巨大风险，此前已连续出台一系列风控措施。综合来看，铁矿石大幅调整行情即将爆发。
目前，国内大类投资主要集中在制造业、房地产及基建投资几个方面。2015年，制造业投资占全部名义固定资产投资额的33%，房地产占17%，基建投资占24%。2016年1—9月，房地产投资同比增长5.8%，增速较1—8月高0.4个百分点。在此过程中，房价的持续上涨对投资形成支撑。不过，在日趋严格的房地产调控政策下，销售可能在年底出现快速下滑。上述因素是影响四季度经济增速的重要变量。
2016年1—10月，制造业投资额累计增速与前值持平。其中，10月单月，汽车产量增速处于18%的较高水平，但较前值明显下滑，预计四季度汽车产量增速会较三季度明显回落，进而对工业增加值形成负向拉动
10月，基建投资当月和累计增速均小幅回落，考虑到四季度财政支出空间受限，年内基建投资增速恐难以扭转缓步下行的趋势。行至年末，发改委批复大型基建项目速度加快。统计显示，10月以来，发改委已批复19个基建项目，总投资达4791亿元。
总体而言，在制造业、房地产及民间投资增速较低的情况下，基建投资仍是2017年稳增长的关键。
短期来看，国内确实是通过基础建设来刺激经济增长的，基建投资一直是钢铁消费的重要领域，尤其是高铁、城市轨道交通、电力设施等投资建设，钢铁的消费强度明显高于一般投资。2016年钢铁行业回暖，粗钢产量从3月开始，已经连续8个月同比增速为正数，且近几个月有加速复苏势头。
粗钢产量回升意味着对铁矿石的需求增加。铁矿石行业的集中度远高于钢铁行业，一旦下游钢材市场转暖，铁矿石市场的跟涨步伐绝对不会犹豫。2016年前9个月铁矿石价格上涨了三成，这是出乎市场预料的。也就是说，对经济增长的额外刺激，是近期铁矿石价格上涨的主要原因。
不过，长期来看，国内已经开始讨论消除对经济增长的过多刺激，政府并不想让房地产市场过热。意识到过度依赖消耗自然资源的增长方式是不可持续的，政府加大了结构调整力度，并严格实施环保标准。在此背景下，钢铁行业因产能过剩、盈利能力低下而运行艰难，粗钢产量也进入增长弧顶区，未来增长空间较为有限，对铁矿石的需求增量也较为有限。数据显示，10月，粗钢产量同比增长4%，至6851万吨，环比增长0.5%。然而，业内普遍认为，4—10月属于特殊情况，粗钢产量受基建投资和房地产的拉动而走高，但这种高产量不可持续。传统钢市旺季进入尾声，四季度钢铁产量将逐步下滑
12月之后，北方连续雾霾，京津冀及周边地区60多个城市统一启动预警响应，首次实现区域高级别、大范围预警应急联动，河北廊坊、唐山等地的钢厂受到不同程度的限产制约。数据显示，截至12月7日，全国主要钢厂螺纹钢开工率为72.1%，连续三周回落，创3月以来的最低水平。钢厂开工率下降，对铁矿石的需求也相应下降。
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